克日，印度连锁旅店初创企业Oyo Hotels & Homes（简称“OYO”）公布了2018-2019财年业绩讲述。财报显示，该公司2019财年净亏损扩大到3.35亿美元，相比前一年亏损额5200万美元，其亏损额是前年的6倍。

OYO声明称，确立新市场所需的固有成本，包罗运营用度、人才引进、与市场准入相关的需要花销等多项支出是公司近期净亏损加剧的主因，这也导致其亏损额占总营收的比重从2017年的25%增至2018年的35%。

OYO的国际扩张堪称神速。由一个18岁印度年轻人2012年才开办起来的连锁旅店品牌，仅用3年便生长成为印度最大的经济型旅店预订平台。其投资者阵容席卷了软银、红杉资源、光速创投、华住团体等，去年10月经过了第F轮融资，估值达百亿美元。现在，OYO在全世界80多个国家的800多座都会中共拥有43000余个宾馆100多万间客房。

和君咨询连锁谋划专家文志宏对时间财经示意，站在传统连锁旅店的角度看，OYO确实有许多问题。但实际上OYO在连锁中走的原本就是另一条路，叫“自由连锁”，这种连锁方式自己就不是强链接，管控力也不大，OYO选择的是一条能快速复制又满藏风险的路径。

时间财经实验联系OYO方面，住手发稿，未获回复。

能否商业闭环？

OYO起源于利德斯·阿加瓦尔（Ritesh Agarwal）大学辍学后周游印度的糟糕住店体验，彼时，印度旅店质量两极分化显著，廉价旅店普遍脏乱差。利德斯·阿加瓦尔由此发现了商机，2012年建立了在线旅店服务Oravel，是一个聚合廉价旅店信息、为用户提供房间预定服务的网站。随后Oravel洗面革心成为“OYO”。

在风险资源稀缺的印度，OYO在软银等资源的夹持下，很快就变身成为印度最大的连锁旅店，并将眼光投向国际市场，现在国际市场占其全球营收36.5%。OYO外洋拓展的方式与印度如出一辙，好比在中国市场，OYO瞄准三线及以下都会，主打低价经济适用型旅店。因扩张逻辑和拼多多、趣头条有相似之处，OYO也被加上了“旅店界拼多多”的标签。

实际上，OYO进入的基本是一块空白地。OYO给出的数据显示，中国住宿行业中，行业23%房间体量吃掉了71%的行业收入，单从每个房间孝敬的收入看，连锁旅店巨头的营收能力是中小单体旅店的10倍以上，中国旅店行业头部连锁旅店平均入住率能够到达80%。相比之下，大量小我私家谋划的中小单体旅店入住率仅为50%左右。以是三线及以下都会的大量单体旅店并不被行业头部连锁旅店品牌看在眼里，而OYO准备对其举行整合。

在旅店治理上，OYO选择了完全不同于传统快捷连锁旅店的谋划方式。如7天、如家等品牌的加盟商需上百万的加盟费和几个月的革新时间，连锁品牌公司还会对地段、房间数等有严格要求。

然则加盟OYO，险些随便一个拥有二三十间房的雇主都可以。在中国，OYO此前的互助模式是，加盟商只需拿出每月营业额的3%-8%作为佣金，用半个月的时间更换上OYO的门头、抱枕、床尾布、提醒标识等，就可以成为一家OYO旅店了。而且OYO不要求加盟商更名，只需在原有品牌前面加个OYO即可。后续OYO将加盟模式升级到2.0的保底控价模式，给旅雇主保底收入，OYO则接受加盟商的价钱和现金流。

以传统旅店的视角看，这是难以接受的，由于标准化的服务才是保证规模和利润的焦点，“轻加盟”方式的OYO很难实现对服务质量的有用控制，其最优势的即是资源支持下的补助、低价计谋，但补助事后或许什么都留不住。

有加盟OYO的旅店原本在携程等OTA上订价已经很低，然则OYO还能再低至四分之一的价钱，如原先80-90元的房间只卖20-30元。

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文志宏称，不同于OFO，OYO的商业逻辑是建立，在三线及以下都会以自愿加盟方式吸引大量中小单体旅店形成规模，再以低价吸引大量主顾，一方面形成数据，另一方面以此推进新一轮加盟，OYO后续并非没有盈利空间。此前，星程旅店也实验过类似模式，只是其选择的是3~4星级优质的单体旅店，很难形成规模，2014年被华住收购。

而关键在于，OYO能否通过低价吸引大量主顾，形成商业闭环。界面此前报道，中国的非品牌旅店生态跟印度截然不同，这一类旅店的主要客源是来自于步入式，即开个房打麻将，有亲戚来住一住的内陆主顾，而这已经占了主顾泉源的70%。

文志宏对此示意，三四线有不少旅店确实云云，这样的旅店加盟，对双方都没有太大的历久互助价值。但文志宏以为，这种创业公司，最致命的潜在风险是数据造假。

2020年1月3日，据纽约时报报道，印度估值第二高的旅店连锁企业OYO Hotels & Homes（OYO）的快速增长是由有问题的做法推动的。纽约时报援引OYO首席执行官利特施·阿加瓦尔和9名现任及前任雇员透露称，OYO存在房源数目存在作假情形。

纽约时报称，有些OYO提供的旅店客房是不可用的，好比一些歇业的旅店，然则这些旅店会增添OYO网站上列出的房间数目。而这上千个“不可用”的房间来自无牌旅店和宾馆。此外，OYO还疑似通过提供免费住宿来行贿官员。

频吃讼事

时间财经发现，OYO的运营主体遨游旅店信息技术（深圳）有限责任公司（简称“遨游旅店”）近年来“讼事不停”。

据中国裁判文书网，2019年12月17日，扬州豪斯顿商务旅店有限公司向邗江区人民法院申请诉前财富保全，请求保全被申请人遨游旅店信息技术（深圳）有限责任公司名下的财富，保全金额60万元。

去年的3月份，裕华区海生鲜大旅店请求冻结遨游旅店名下银行存款168万元或查封相同价值的其他财富，被法院执行。

2019年年底，法院判断遨游旅店向连云港华鑫旅店治理有限公司（简称“华鑫旅店”）支付治理服务费35.75万元及利息。原由是，2018年8月，华鑫旅店作为业主与作为治理方的遨游旅店签署《OYO旅店治理协议》，协议约定华鑫公司将原宜天精选旅店交由遨游旅店治理，治理方应向业主方支付押金20万元。治理偏向业主支付季度牢固收益35.75万元。

2018年9月尾，遨游旅店向华鑫旅店支付第一季度治理服务费35.75万元，但第二季度治理服务费在华鑫旅店多次敦促下，仍未收到，却在催收的一个月后收到了遨游旅店发来的解约通知函。江苏省连云港市中级人民法院于2019年12月判断，华鑫旅店作出的《解约通知函》无效，并应向遨游旅店支付第二季度治理服务费。

黄山歌珊假日旅店有限公司（简称“歌珊假日旅店”）与华鑫旅店类似。遨游旅店在未支付歌珊假日旅店第四季治理服务后，向后者公布解约通知，并擅自在协议未终止且未做任何清点交接情形下撤走所有工作人员，住手旅店治理系统使用，片面离场。

安徽省黄山市屯溪区人民法院于去年9月讯断，遨游旅店解约无效，并要求遨游旅店于本讯断生效之日起七日内支付歌珊假日旅店牢固收益81696元，同时支付违约金20万元。

去年8月，广东省佛山市禅城区人民法院判一宗类似案件，裁定遨游旅店于讯断发生法律效力之日起十日内向原告佛山市禅城区金卉宾馆支付违约金25万元，以及牢固收益13.5万元。

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