克日，新华联控股卖掉了所持有的辽宁成大5.18%的股份，转让价钱为16.9元/股，总价款共计约13.40亿元。

　　受疫情的影响，涉及医药医疗营业的辽宁成大股份有限公司（简称辽宁成大）在市场上显示优异。成大生物为辽宁成大旗下生物制药营业平台，主营人用狂犬病疫苗、人用乙脑灭活疫苗及兽用狂犬病疫苗三类产物。

　　据其通告，辽宁成大近期设计分拆成大生物以冲刺科创板。成大生物谋划业绩亮丽，且相符科创板定位导向，一直被看作是分拆上市的潜力股。

　　分拆上市新闻一出，辽宁成大2月25日随即应声涨停，市值增进超25亿元。

　　新华联控股在此时“退水”辽宁成大并不是一个划算的生意，而这也被外界以为，是新华联控股为应对流动性危急不得已的行为。

　　据新华联控股2019年第三季度财报，新华联控股流动欠债合计558.34亿，流动资产合计526.65亿，钱币资金虽然有92.06亿元，但短期乞贷为98.38亿元，钱币现金无法笼罩短期债务。

　　2019年11月尾，新华联财政公司向湖南出版社财政公司拆借3亿元，时间一周。而新华联财政未能准期还款，到12月20号只归还了2256万，尚有2.8亿本金未支付。

　　尔后湖南出版社财政公司将新华联财政公司和新华联控股告上法庭。受这起诉讼的影响，新华联控股持有上司公司宏达股份9.62%的股份，被法院司法冻结，也将新华联控股及其相关公司的债务危急暴露在民众眼前。

　　今年1月，新华联控股尚未到期的26.8亿元信托贷款又被民生信托申请了强制执行，其持有的宏达股份、科达洁能、北京银行、赛轮轮胎、辽宁成大5家上市公司的所有股份被司法冻结及轮候冻结。

　　1月13日、14日两天，新华联控股新增14条被执行信息。今后，多家评级机构，都下调了新华联的信用等级。

　　新华联控股针对同业拆借和信托贷款的问题，在1月份发布通告称，已经和相关方杀青息争，将在2020年分次归还欠付债务。同时，相关股权也排除冻结。新华联控股示意，“现在虽然资金状态偏紧，但已自动启动引进战投以及瘦身减持设计，出售持有的部门投资股份及银行股权以回笼资金。”

　　据悉，除了出售所持有的辽宁成大的所有股份，新华联控股持有赛轮轮胎14.72%的股份，设计减持不跨越2%的股份；持有宏达股份9.62%的股份，设计减持不跨越6%的股份。若根据当前股价和最大减持设计估算，新华联控股还可套现约5.77亿元。

　　“断臂”救文旅

　　新华联控股现在所面临的资金逆境，也被外界以为是其转型文旅地产阵痛的加剧。

　　新华联是海内较早提出向文旅产业转型的企业之一。2011年新华联地产上市，并更名为“新华联文旅生长”，最先了在文化旅游地产项目上的结构。

　　在2015年之前，新华联文旅在西宁、大庆开发了文旅项目，但开发节奏较慢。2015年，新华联文旅在长沙拿下了新华联铜官窑国际文化旅游度假区项目，设计总投资100亿。

　　进入2017年，新华联文旅最先加速转型，将铜官窑古镇、鸠兹古镇和西宁童梦乐园等三个大型文旅项目的建设提速推进。据其官方先容，这三个文旅项目原设计在 2018年建成开园。

　　但从最后的效果来看，2018年仅有铜官窑古镇开园。西宁童梦乐园延迟到了2019年8月，鸠兹古镇则在2019年12月8日开放。2018年头新华联还并购了5A级景区四川阆中古城，也于2019年正式互助运营。

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　　以铜官窑古镇、阆中古城、西宁童梦乐园、鸠兹古镇四大景区为焦点，新华联开端搭建了在文旅产业上的框架，最先步入运营时期。新华联在半年报中提到：“将继续以文旅转型作为焦点战略结构，通过景区运营、旅游服务等为自己带来恒久的收益。”

　　但文旅项目自然具有回报期长、资金沉淀重的特点，新华联文旅的财政情形并不乐观。

　　新华联文旅2019年第三季度报显示，其账上的流动欠债高达283.95亿元，非流动欠债为193.63亿元。而与之响应，统一会计时代内，企业的营业收入为56.25亿元，归属上市公司股东的净利润1.63亿元，扣非净利润3759万元。

　　据搜狐财经报道，2019年上半年受益于2.27亿元投资收益和1.41亿元政府津贴，新华联才免去了整体亏损的尴尬。

　　业绩不佳并未影响新华联文化对投资文化旅游项目的信心。新华联控股董事长傅军在去年10月示意，“未来三年，新华联将在四川至少投资200亿元，主要生长三大项目，包罗阆中古城的旅游项目，广元曾家山旅游项目，以及与四川生长控股有限责任公司互助，开发温泉度假项目。”

　　在新华联文旅对鸠兹古镇的计划中，预计2020年，景区的游客量将到达数百万人次，为芜湖当地缔作育业岗位2000多个，间接动员就业跨越1万人。

　　在去年12月8日鸠兹古镇开放之际，新华联文旅原董事长苏波也对外示意，“在我国文旅产业生长站在新起点、步入新方位、面临新形势、新任务的当下，旅游特色小镇也步入了生长的快车道”。

　　但就在半个月后，新华联文旅通告称，公司原董事长兼总裁苏波因个人问题正在公安机关协助观察。在他被带走的前一天，他刚刚被免去董事长职位。

　　尔后一天，新华联财政未准期偿债的事宜，也让新华联文旅受到波及，新华联文旅收到了深交所发来的问询函，要求注释企业的资金平安、债务风险和股权质押等关键问题。

　　年后发作的疫情，更是让新华联文旅雪上加霜，铜官窑古镇、鸠兹古镇、西宁童梦乐园、阆中古城均在春节时代闭园，景区运营、旅游、商业、旅店等多个营业险些颗粒无收。

　　文旅地产逆境和时机

　　这无疑将加剧新华联文旅未来一段时间的现金流紧缺的问题，而其他文旅地产企业也遭到同样的袭击。

　　据悉，华侨城已周全关闭了各旅游景区，这其中包罗旗下最大IP主题公园欢乐谷；融创文旅旗下融创乐园、融创水天下、融创雪天下、融创影戏天下、融创秀等周全闭园、闭馆；远洋蔚蓝海岸、安仁古镇、七彩云南·古滇名城等文旅地产项目作废春节流动；保利商业、华润置地等企业，也通过在疫情时代一段时间内租金优惠减免的方式，缓解品牌方和租户压力。

　　保利投顾研究院示意：“此次疫情对纯旅游谋划型企业影响最大，尤其是以谋划主题乐园类为主的企业，景区所有关闭，企业不仅没有盈利，还要承受着装备和资产维护的用度。”

　　相比之下，涉足文旅地产的房企，其项目的盈利模式更多元化，文旅、旅店、地产、特色产业的等多种产业融合，能够降低单一产业谋划的风险。

　　据新华联文旅2019年半年报显示，文旅板块等其他销售收入占比升至40%左右，来自房地产销售收入占比下降至60%左右。据新华联文旅官微披露，公司已全力开展线上售楼，但能取得什么样的功效还未可知。

　　业界普遍以为，疫情也会对文旅地产的投资作育新机遇。疫情事后，旅游市场恢复，或迎来报复性反弹。而在疫情时代，人们意识到大城市人口麋集的危险，也将引发更多人购置文旅型住宅的消费需求。

　　但对新华联文旅这样已经陷入债务危急的文旅地产企业而言，若何熬过这个隆冬，才是现在最紧迫的问题。

疫情下如何重新认识文旅目的地的品牌力