等了一个月，团结办公头部企业纳什空间终于拿到了救命水——纳什空间再获老股东远洋资源增持。

在融资新闻宣布的同时，纳什空间预期2020年实现周全盈利。

（纳什空间创始人张剑的朋友圈感言）

自WeWork上市中断后，团结办公整个行业进入融资隆冬。2020年除了纳什这一笔，没有新的融资新闻。哪怕是2019年整年，获得融资的联办屈指可数：氪空间拿到老股东10亿元融资，纳什空间刊行团结办公首单ABS融了2亿，Bee 获珠海大横琴投资。

纳什空间融资给行业带来了好新闻，然则，这场及时雨能解开联办僵持半年的逆境吗？会有其他投资机构追随，相继脱手吗？时隔两年再脱手，远洋资源为何要继续加持纳什空间？

老股东再支持一把，资金链依然很重要

远洋资源是纳什空间2018年B 轮融资的领投方。天眼查显示，纳什空间的第一大机构股东是远洋资源，远洋资源持股比例为20%。

据某位知情人士透露，纳什空间现在依然亏损，此外，纳什空间每个季度还需要归还ABS的本息。

至于纳什最新一笔融资的细节，PropTech研习社从可靠信源处获悉，这笔融资金额是1亿元，是去年底敲定的。

“这笔融资可以理解为老股东再支持纳什一把，现在纳什的资金链很重要。”

对此，早有媒体报道眉目。一个多月前，就有媒体曝出纳什拖欠房租和押金，公司内部也泛起了高管降薪、员工薪资延迟发放等情形。

天眼查显示，现在远洋资源在纳什空间拥有两个董事席位，其中，林川系远洋资源副总司理、股权投资中央董事总司理。而克日新增的董事靳业宁，系远洋资源不动产营业部的资深投资司理。

（图片泉源：天眼查）

眼下，远洋资源增持纳什空间的做法跟去年氪空间的情形相似。

去年也是一开年，陷入裁员关店逆境的氪空间，获得了老股东IDG资源、歌斐资产、英诺等老股东的10亿元投资。

但老股东连续加码后，氪空间治理层也迎来一波“大换血”：原歌斐资产合伙人王雪泉出任氪空间CEO、英诺天使基金合伙人姜汐出任氪空间执行总裁，IDG资源也派人进驻。

类似的做法会否发生在纳什空间呢?

据了解，纳什空间现在的治理层依然是创始人张剑和陈亮，远洋资源没有派驻CEO，只是新增了一个董事席位，可见远洋资源现在照样对照信托张剑这个治理团队。

远洋资源增持是为了“自救吗”？ 

联办疾行数年，关于商业模式，盈利模式的困扰一直萦绕在从业者心头。软银折戟之后，整合行业举行了半年的反思：到底是模式问题照样道德问题，是标的问题照样资源问题，是模子问题照样速率问题，是宏观环境照样规则变了……

行业一度进入僵局，资源不敢脱手，联办生长停在原地，TO VC的模式更是遭到口诛笔伐。

好租团结创始人、晓楼数据服务平台负责人匡健锋就示意，联办行业此前发生的危急，实在并不是对整个行业的整理，而是对这个行业中不适应现在的环境和生长需求的模式的整理，是对资源催熟这个模式的整理。

远洋资源在此刻脱手，好像在镇静的水面丢了一块石头，引发无数料想。

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远洋资源脱手，是由于连续看好整个行业，计划继续加注联办；照样单纯由于已经在纳什空间这个选手投入太多，远洋增持之后注入其他资源，有设施找到更好的突围路径，以此来“自救”呢？

对此，PropTech研习社采访了多位业内人士，一部门业内人士剖析远洋资源增持纳什空间更多是出于“自救”；也有人以为纳什自己是有腾挪空间。

一位不愿签字的团结办公创始人示意，远洋的投资是疏困性的，跟软银拟投WeWork的性子类似，只不过软银最终放弃了。

另一位行业资深人士示意，“纳什这么大一个盘子，它照样有一些腾挪的空间，就算没有这笔拯救进来，它实在依然有一些设施能够活下去。然则活下去的价值可能很大，包罗品牌上的价值，规模上的价值，然则我以为它有设施可以活的下去。”

至于纳什空间放出2020年实现周全盈利的“豪言”，上述联办创始人示意，纳什的商业模子受疫情打击较为严重，能否盈利，照样要看实绩。

另有一位行业资深人士以为，若是不思量纳什空间之前提议的ABS到期还款，纳什空间若是想实现整年盈利也不是没有可能，但一定是以大幅削减规模为价值。好比清退谋划不善、空置率较高的门店，甚至说拖欠一些账款等等。

团结办公这个生意为何自成立起就深陷亏损怪圈？

某行业资深人士告诉PropTech研习社，“（部门联办）拿房价钱高，革新的用度也高，出租价钱连成本都抵不回来，不算运营，不算时间成本，谈不上任何的回报率。” 

上述资深人士示意，在这种情形下，项目未来能够挣钱只有两种方式：第一是整个市场租金逐年大幅上涨；再一个就是“击鼓传花”，从A投资人往B投资人那里去传。

此前，烧钱扩张、做大估值、上市退出是大部门联办信赖的“完善”退出路径。然而，WeWork上市折戟，优客赴美上市前途未卜，在二级市场短期内无法退出的情形下，联办出路在那里？

是守候并购机遇，被大鱼吃掉？照样归于行业洗牌后抄底的房地产商？

联办终局料想：地产商纷歧定是最终“接盘侠”

受疫情影响，今年以来团结办公整体资金链重要，出租率下滑。不是每个玩家都有远洋资源这种金主，有的联办虽有金主，但极有可能放弃这块“烧钱”营业。

PropTech研习社克日获悉，有地产开发商介入了米域北京十里堡项目，中骏地产旗下联办品牌FUNWORK近期在上海和杭州大面积退租，最终可能就保留一两家门店。

PropTech研习社梳理后发现，华润、万科、金地等多家房企在联办营业上均有结构。此前，优客工厂、纳什空间、寰图在内的团结办公拿过地产商的融资。

此前，金地团体旗下的房地产基金稳盛投资，其总裁许亚峰曾对投中网-PropTech研习社示意，未来市场如果PK剩下一家或者两家团结办公、长租公寓，那个时刻稳盛投资不清扫可能会对他们举行一些投资以及互助。

那么，现在到了地产商逆势抄底的时刻了吗？ 

匡建锋剖析，地产商脱手去并购整合不会是大势所趋。

匡建锋解释道，假设收购项目的空置率有30%~40%，项目现金流还在大幅流出。某种意义上说，这个资产甚至可以算不良资产。地产商去收一个不良资产，还得费许多功夫去处置它。而且它剩余的70%租约，有可能另有许多租约预期会在未来一年到两年内就到期，还面临大量的违约风险。此外，租户品质自己也不太高。

创富港团结创始人兼副总裁唐伟示意，若自己有商办物业运营项目的房企，关注联办营业而且结构，目的是在现有商办物业运营项目上进一步深耕细作，是为自有物业消化寻求新的途径。但团结办公行业自己是一种具有专业化运营的产业，不可能只是房企的延申营业，未来会通过规模化和科技赋能2个方面形成越来越强的壁垒。

那么，地产商不脱手，联办行业内部的并购整合会在今年拉开大幕吗？

实际上，从2019年起，联办行业整合已经最先。停止现在，PropTech研习社获悉，头部的联办玩家均谈过合并整合，由于人人相互看不顺眼，最终没能杀青。去年下半年，筑梦之星完成收购SOHO3Q 10个项目。

在匡建锋看来，2019年以来行业内的并购、整合、抱团取暖和等行为，更多的照样联办们希望快速做大规模和利润，能实现1 1>2，人人一起抱团打击IPO。 

现在，行业标杆WeWork的IPO故事讲不下去，效仿者动作也最先迟疑了。

至于联办行业的终局，星库空间创始人白羽称，“行业生长五年以来，乱象丛生，讨论行业若何已经没有意义。物竞天择，适者生存，静待水落石出即可，再难的考试，也会有人交出高分的谜底，这也正是创业的风险和魅力。”

创富港团结创始人兼副总裁唐伟示意，2020年的市场环境更磨练企业的谋划能力。对于一些自己谋划不善的团结办公空间，无疑是雪上加霜，会泛起加速倒闭的情形。但对于谋划能力强的团结办公空间反而是生长的时机。因此这个行业会两极分化，头部企业效应加倍凸显。

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