“没想到啊，周末杭州的旅店竟然那么难订，感受往年没有这么火爆。”

家住杭州的黄先生对媒体示意。

“原本想在周末给来杭的同伙订一间客房，效果问了一圈，无论是两三千一晚的，照样五六百一晚的，基本上都已经满房了。”

和杭州一样“一房难求”的，另有三亚。暑假高峰期、低价机票加上免税催化，让三亚成为这个炎天最热门的旅游景点。据了解，现在主打亲子游的主题旅店已经很难订到当周的房间。

杭州、三亚游客群集的背后，是出境游大量转换成海内游的“需求替换”。

暑假旺季、三亚免税、周边游、随心飞，在这个“与众不同”的旅游旺季，久旱的旅游行业正在呈现出哪些不一样的特点？

国泰君安社服团队日前公布最新讲述，和我们分享了他们的最新考察。

01 离岛免税政策“加身”三亚火热

从往年数据来看，暑期和十一，同为出境旅游旺季。

今年外洋疫情严重，导致出境游受限阻滞，一部门海内高端旅游产物将有望承接这部门的需求替换。

现在赴日出游处于周全阻滞状态（数据泉源：日本观光局、国泰君安证券研究）

赴韩出境游处于周全阻滞（数据泉源：韩国旅游局、国泰君安证券研究）

7月1日，三亚免税政策调整，极大地激发了游客去三亚购物的热情。

应该说，免税政策只是催化剂，人们压制已久的旅游需求才是市场火热的缘故原由。加上暑假的结业旅行、亲子游，更为市场的苏醒添柴加火。

三亚作为海内高端度假游焦点目的地，6月客流已恢复至同期83%水平。

停止2020年6月，三亚单月接待留宿游客数目为122.5万，为2019年同期的83%，海南全省接待留宿游客数355.48万人次，恢复至2019年同期的79%。高端度假游产物成为出境需求的主要替换。

 海南及三亚作为海内高端度假游焦点目的地客流正迅速恢复（数据泉源：海南省旅游局、三亚市统计局、国泰君安证券研究）

02 周边游，疫情时代杀出的一匹黑马

与此同时，类似杭州这样的周边游度假村也一房难求。

从政策层面上来看，对于中小学生的跨省远程游，多数教育局采取了不克制、不激励的政策。

焦点省市原则上不限制跨省出游，但教育局出于郑重思量不激励中小学生跨省。北京履历疫情频频后明确要求学生非必要不得离京；上海不允许出境，且跨省需报备，并做好小我私家防护，西席要求开学前14天返沪；江苏、湖南省均明确示意不建议跨省远程旅行。

焦点省市教育局原则上已经不限制跨省出游，同时也并不激励（数据泉源：各省市教育局、国泰君安证券研究）

因此也有许多家庭将旅行目的地放在了省内或者周边城市。

杭州开元森泊度假旅店品牌总监张阳示意，“现在正逢暑期旺季，旅店异常受欢迎的树屋房型基本天天订满。虽然树屋在周末的价钱高达3790元，照样有些求过于供。从客群来看，以上海、江苏、浙江周边为主，这周末的房间不出意外地又迎来了满房。”

03 各大航司“随心飞”，助力客流改善

自5月以来，旅游企业及航空公司鼎力促销，推出包罗旅店团购优惠、机票随心飞等众多优惠手段推动旅游消费。主流航司今年以来推出的随心飞产物，成为驱动暑期海内游需求释放的主要动力。

从航空高频数据考察，在投入运力为同期80%的水平下，航司客座率已经恢复至同期90%水平，只管票价仍有较大优惠，但亦反映出出行活跃度在稳步提升。

主要航司客座率正在稳步回暖，但票价仍在低位（数据泉源：中国民航局、国泰君安证券研究）

航司推出随心飞套餐拉动海内出游需求（数据泉源：航空公司官网、飞猪网、国泰君安证券研究）

美发股市摘牌警告，携程、华住如何应对？

04 3天以内商旅客人是现阶段主力

除暑假游市场外，商旅流动繁荣度连续稳步提升，驱动商旅刚需住宿需求连续回暖。

旅店需求与商业流动繁荣水平高度相关，表现为旅店间夜需求数与PMI的高度相关性。

PMI连续向好商业流动繁荣度恢复动员商旅刚需出行（数据泉源：Wind、国泰君安证券研究）

现在旅店住宿需求主要依赖此前占比60-70%的商旅住宿支持，其中3天以内的商旅客人是现阶段需求主力。

3天以内商旅客人是现阶段需求主力（数据泉源：去哪儿网、国泰君安证券研究）

80-90后事情商旅出差人群占比高（数据泉源：去哪儿网、国泰君安证券研究）

05旅行需求恢复节奏并非井喷预计2021年完全恢复

旅游信心的恢复是一个缓慢的历程。

2003年SARS平息后，昔时十一客流有反弹但并未井喷。

2003年SARS在3-6月影响最大后期影响逐步消除（数据泉源：国家旅游局、国泰君安证券研究）

2003年7月9日，国家旅游局发出《关于恢复跨省区市旅游和出境旅游经营流动的通知》，正式排除对跨区旅游及出境旅游的限制，社会期待旅游泛起井喷式增进。但人们对出游仍心存忌惮。

2003年十一距SARS影响高峰期不足3个月，影响尚未完全消除，旅游业虽有反弹但为泛起报复性增进——2003年十一时代客流增速、旅游总收入为11.5%/13.07%，低于此前的平均增速。

同比类推，我们以为此次疫情后的旅游恢复情形也需要更多耐心。

从当下各省市的政策层面来看，各省相关入境隔离措施已经步入常态化，不存在现实的出行障碍。

各省入境隔离措施常态化不存在出行障碍（数据泉源：各省市政府官网、国泰君安证券研究）

从数据来看，人口流动正在恢复，跨省长线流动性正在确定性环比改善，对需求组成支持。

参考停止6月尾的交通部数据，公路、铁路、航空客运量恢复至2019年同期约60%水平。

6月铁路发送客流恢复至同期54%水平（数据泉源：交通部、国泰君安证券研究）

5月航空客运量恢复至同期53%水平（数据泉源：交通部、国泰君安证券研究）

6月公路客运量恢复至57%水平（数据泉源：交通部、国泰君安证券研究）

6月水路客流量恢复至同期54%（数据泉源：交通部、国泰君安证券研究）

我们以为，未来一段时间旅游行业的苏醒动力，主要来自消费者的信心恢复情形，预计2021年将会完全恢复。

第一时间GET商业空间产业最新资讯 下载迈点APP

扫一扫下载APP

上半年亏损98.65亿港元 国泰航空下半场该怎么飞