站在2020年尾端，回首2020年整年。一位文旅地产从业者向财经网示意，“2020年，整个文旅地产都不行。运营没人、生意也没什么人，由于人人都不太去，没有客流。”

而影响客流的关键因素是突如其来的新冠疫情。疫情的重击，让文旅地产企业在2020年泛起两极化生长。有企业业绩下滑、“现出原形”；也有企业逆势而上，加速结构。

文旅地产企业两极化生长的背后，事实潜伏着哪些玄机？

“预期的反弹没有到来”

疫情对文旅的影响贯穿着2020年整年。

2020年1月，国家文旅部紧要叫停旅游营业，文旅行业险些陷入停摆状态；4 月放宽景区接待量至 30%；7 月恢复跨省旅游和“机票 旅店”营业，同时将景区接待量提升至 50%；9 月景区接待量提升至 75%。

在此数据支持上，中银证券研究报告示意，2020年由于新冠疫情的发作，我国文旅行业企业业绩显示泛起先抑后扬的态势。

普华永道研究报告也指出，预计疫情对中国旅游行业造成的损失将周全逾越2003年SARS时期，仅春节就损失快要5000亿元人民币，预计2020年整体收入将削减2万亿元。

不外比起研究报告的数据剖析，文旅地产从业者的态度似乎加倍消极。文旅地产从业者张良（假名）向财经网示意，预期的反弹没有到来，由于即便到2020年年终，疫情也没有真正已往，确诊病例仍在增添。

入冬以来，青岛、上海等地接连泛起确诊病例，疫情再次仰面。在张良看来，一方面，文旅地产受疫情影响较大，疫情何时“熄灭”，文旅地产才有可能何时苏醒；另一方面，即便疫情已经告一段落，疫情对人们的行为模式已经发生影响，大多数人会以赚钱为重，从而削减在旅游上的开销。

“和往年相比，2020年，文旅地产的两大难处，一是体现在获客上；二是体现在融资上。”

张良先容，获客方面，现在获客成本越来越高，但现实能够转化成为线下客流的并不多。而在融资方面，“三道红线”等一系列融资新规的出台，意味着2020年融资大环境的收紧。

疫情催化 多家企业“现原形”

疫情大靠山下，不少押宝文旅地产的房企受到重创。

华侨城示意，年内由于疫情造成了公司主业之一的旅游业泛起大幅下滑。受疫情拖累，华侨城泛起增收不增利征象，2020年前三季度，公司实现营收162.86亿元，同比增进33.41％；归母净利润31.09亿元，同比下降2.44％。

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此外，新华联示意，受新冠疫情影响，公司房地产销售、景区、旅店、阛阓等收入均泛起较大幅度下降。新华联业绩也由此遭遇了自2011年借壳上市以来的最大低谷，2020年前9月，新华联实现营收35.56亿元，同比下滑36.79%；归母净利润亏损6.8亿元，同比下滑516.94%。

而举行全球化结构的复星旅文受影响更为严重。中报显示，2020年上半年，复星旅文实现营收45.36亿元，同比下滑50.04%；净利润亏损8.99亿元，同比下滑283.4%。11月17日，中金公司研报更是指出，外洋“二次疫情”伸张导致复星旅文2020年外洋亏损或高于预期，下调盈利展望至亏损18.35亿元。

值得一提的是，疫情对文旅地产企业的打击并不仅仅停留在业绩下滑上，还带来了一系列连锁反应。2020年以来，文旅地产企业“卖子”频仍。

据财经网不完全统计，仅在今年下半年，华侨城挂出 15 个项目公司甩卖，其中包罗大理华侨城杨丽萍大剧院项目。而同样急于甩卖资产的，另有云南城投。11月26日，云南城投发布公告，拟通过云南产权交易以是底价约30.09亿元公然挂牌转让11家子公司部门股权。

张良告诉财经网，“许多企业的‘窟窿’都不是现在发生的，只不外现在现金流跟不上了。”在张良看来，表面上，疫情将文旅行业打了个“措手不及”；现实上，在疫情到来之前，文旅地产的高欠债伏笔早已埋下。

中国企业资源同盟副理事长柏文喜告诉财经网，在自身现金流压力较大的情形，上述企业卖子续命和削减现金流亏空的行为，是在情理之中的。

柏文喜还示意，文旅地产是大投资、重运营、强周期的行业，营收受疫情影响较大，销售型的文旅地产项目去化也比一样平常项目受疫情影响更大，需要有壮大的资金实力才气抵制行业周期和疫情等突发事件的负面影响。

反向加速结构缘故原由何在？

2020年，有企业自身难保，却也有企业加快了其在文旅地产的结构速率。

4月8日，融创联手武汉地产团体与黄陂区签约“融创·武地·长江文旅城”项目投资建设互助协议；4月12日，融创与云南保山杀青互助意向，将重点生长康养旅居项目，配合建设滇西大旅游环线；6月1日，融创和桂林市政府签署《桂林市文化旅游康养产业项目投资互助框架协议》。

除此之外，2020年以来，万达、恒大、碧桂园、金科等房企在文旅方面均有结构。那么，房企加速文旅结构背后的逻辑是什么？

房地产业内人士李子明（假名）向财经网剖析，上述房企的文旅结构，本质上照样房地产结构，意图是用文旅做噱头，来获得更大、更廉价的土地资源。文旅开发背后，实则“换汤不换药”，照样以现金流为焦点、玩高周转模式的房地产开发。

一方面，房企结构文旅“醉翁之意不在酒”，在于背后的土地资源；另一方面，疫情打击也间接给手头资金充沛的房企创造出接盘的优越时机。好比，6月2日，融创接盘山水文园歇工的嘉兴项目后，拟建4365亩杭州湾融创文旅城。

此外，据21世纪经济报道，复星旅游文化团体董事长钱建农在接受采访时示意，“疫情竣事之后，若是你有足够的现金贮备和足够的生存能力，行业未来一定会有更多的收购兼并和产业整合的时机。”

2020年靠近尾声，新的一年即将开启。虽然目前国内疫情仍未完全消除，但在有用的控制下，元旦、春节小长假同样潜伏时机。2021年开年，文旅地产企业能够抓住时机、实现逆转吗？

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