2020年，自新型冠状病毒疫情发作后，各大商业业态受到重创。而海内商业地产标杆企业万达商管团体，率先提出“二月整月免租”方案，引发各大地产商跟进。

　　靠近二月尾，万达再祭出一招“拯救术”——团结微众银行为商户提供约100亿融资方案。

　　2月20日，万达商业治理团体有限公司宣布，将团结微众银行推出商家纾困融资方案，预期提供资金超100亿元。

　　2019年，万达商管团体前三季度营业收入约491亿元，今年仅在2月便“募捐”40亿给商户，加上“去地产化”的影响，这个“拯救术”是否能够起效？对万达又会有什么影响？

　　从40亿免租到百亿融资纾困

　　此前1月28日，万达团体已宣布对天下323个购物中心执行为期36天的租金及物业费全免政策，免租时间为从2020年1月25日至2020年2月29日。

　　有新闻称，万达团体此行动将为商户减免用度预计超40亿元。

　　第一太平戴维斯华南区估价部董事徐忆对此以为，从短期看，一个多月的免租政策会给万达商管团体造成约10%营业收入损失。

　　二月很快靠近尾声，但各大商户的生意并没有随着回暖。面临凋敝现状，万达决议继续为商户“输血”。

　　2月20日，万达发布通告，宣布团结微众银行推出商家纾困融资方案，预计至少100亿元资金驰援中小微商家，单个中小微商家授信额度100万元，同时提供优惠贷款利率政策。

　　租金方面，万达商管团体还提供了“延期缴费”，最长可到2020年年底的租金及物管费的“赊账”政策。

　　凭据万达商管团体通告内容，如互助商家在恢复谋划后现金流难题，可通过网络服务平台向其租赁的万达广场申请，延期缴纳2020年3月和4月的租金及物管费，商管团体将对天下6万多户商家举行一企一策审核，最长可延期至2020年12月尾缴纳。

文旅部：积极协调行业组织免除导游会费

　　这次疫情无疑是近年来最大“黑天鹅事宜”之一，高力国际统计数据解释，有65%零售物业业主以为疫情造成阛阓客流下降85%或以上，其中近三成阛阓业主已暂停营业。

　　标普以为，对于商业地产而言，大多数商业物业租金占比不高，减免租金导致租金收入下降对房企现金流、信用影响不大——但这个看法不适用于万达商管团体。

　　“去地产化”又遇“黑天鹅”

　　万达商管团体完成了房地产营业剥离后，租金收入占比会有提升，但营业收入自然也受到一定影响。

　　据看法地产新媒体此前报道，停止2019年前三季度，万达商管团体实现营业收入490.98亿元，同比下降31.83%；完成利润总额244.95亿元，同比下降27.7%；归属于母公司所有者净利润176.23亿元，同比削减26%。

　　万达商管团体曾对外示意，公司营收、利润下滑是由于“销售物业收入下降”。

　　有剖析以为，中国商业地产治理行业远不如房地产生长成熟，2018年前10大商业地产商总租赁收入约为950亿元，与房地产前10大开发商约2.2万亿销售收入相比差距甚大。而万达商管团体“去地产化”，随之带来的物业销售下降也成了“情理之中”。

　　业内人士续指，由于商业地产有“重资产 回报周期长”特征，万达商管团体“去地产化”以后，失去住宅为其提供现金流，使得收入泛起了显著下滑。与此同时，王健林提出万达商管团体“轻资产”门路，即万达不提供项目的投资资金，只输出品牌和卖力设计、建设与运营，从而分得收益的模式，这也进一步削减了租金的收入。

　　但即便租金收入存在压力，万达商管减免租金、推出纾困融资方案，业内人士依旧以为这是一个“明智”的选择。

　　据第一太平戴维斯华南区估价部董事徐忆剖析，万达广场许多商户和企业粘性强，有部门商户会随着万达广场选址而开设店肆。他以为，万达商管团体提出免租和纾困融资方案，一方面有社会公益价值，维护社会平安稳固；另一方面，为万达广场中小企业解决现金流难题，辅助商户能够在疫情事后恢复正常运营，同时增强客户粘性，为日后万达商管团体的生长打下基础。

　　此外，业内人士林文波也以为，商业地产生长商提供租金减免，虽然会带来租金收入的削减，但企业的政策都经由内部充实评估，包罗思量现资金周转等问题。

　　“对于商业地产公司更为重要的事情是，如何在疫情竣事后使得营业状态回到正轨。”林文波续称：“如果商户由于疫情导致流失，商业地产商重新招商的流程设计、装修、开业等，至少要花费3个月时间。相比较而言，损失1至2个月的租金让商户留下，反而是更为准确的选择。”

　　万达商管团体在提供纾困融资方案的通告中则示意：“只管让商户不倒闭或少倒闭”。无论这一系列“拯救术”能否辅助商户渡过难关，疫情事后都能真正见到分晓。

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