有时刻，猜中了故事的开头，却不一定能猜到故事的末端。

2017年4月，蓝光生长（600466.SH）旗下的蓝光文旅最先向民众展示“水果侠”，并以半年200万人次的游客量，被冠以“文旅新物种”的隽誉。

就在人人以为蓝光生长会在文旅板块大展拳脚之时，克日却被传出蓝光文旅大量高管去职、被辞退，并宣布此前自力的文旅板块整合进蓝光生长旗下的商业板块。而这一切距其高调宣布大力生长文旅产业仅仅已往两年时间。受疫情影响，此前放肆渲染的蓝光文旅产业或将在2020年“折戟”。

高管接连去职或被辞退 文旅营业再次“寄人篱下”

保留大本营，总有死灰复然的时刻。但对于蓝光文旅来说，属于“赔了夫人又折兵”。

2017年4月28日，蓝光文旅营业板块的第一个“水果侠星球”项目，在成都都江堰正式落地。与此同时，原归属蓝光商业团体的文旅营业板块自力出来建立蓝光文旅团体。同年12月4日，蓝光文旅在首都北京举行了一场盛大的水果侠主题天下产物公布会，可谓赚足了眼球。

在2018年，蓝光文旅启动升级战略，将围绕“演绎小镇”“水果侠星球”“都会家庭娱乐中央”等文旅项目，致力于中国文旅产业开发及运营，打造中国文旅一线品牌。

惋惜，好景不长。自“水果侠星球”项目开业后，蓝光文旅的高管一再“出走”，引得市场一片唏嘘。

2018年头，时任蓝光地产总裁助理、蓝光文旅团体总裁张强选择告退，并加盟碧桂园任助理总裁兼商管中央总经理。而取代张强的是在文旅方面颇具履历且被蓝光寄予厚望的唐军。

关于唐军，履历非常丰富，被称为“中国文旅的一部简史”。他曾在迪士尼任职长达17年，此后任华侨城独董、寰亚传媒团体CEO、万达文化产业团体有限公司副总裁、山水文园团体董事以及山水文旅团体董事长兼CEO等。

然而，就这样一位具备文旅生长履历的老炮，在蓝光文旅董事长的岗位上敏捷上岗并敏捷下线，任职时间仅170天，不足半年。

直到今年4月4日，有媒体报道蓝光文旅大量高管去职或被辞退，前联席总裁赵玥已被调回地产总部，执行总裁廖卫邦、副总裁李鹏伟于春节前去职，乐园运营中央总经理、都江堰项目总经理王志军也于3月初去职，蓝光文旅创新院团队也将陆续去职。

随着大量高管陆续去职或被辞退，蓝光文旅团队最先“支离破碎”，文旅营业也自此跌下神坛，文旅营业不再是蓝光生长的自力板块，转而被整合进了商业板块。

被调回地产总部的赵钥早在去年接受采访时就示意，做文旅、做主题乐园是蓝光团体董事局主席杨铿的一个梦。时隔两年，蓝光文旅又回到最初“寄人篱下”的状态。

据中国网地产考察，在2017年蓝光生长大力生长文旅营业时，其在当年年报中鲜有表述，唯一一段即是：公司努力掌握新机遇，以水果侠主题天下为载体拓展地产主业生长新方向。2017年终，公司公布水果侠主题天下产物，标志着公司文旅营业正式走向天下。

而在2018年年报中，也仅仅只有“蓝光文旅”四个字。

此外，团体官网2019年对蓝光文旅水果侠的推送，远没有2017年底到2018年头的频次高。进入2019年，蓝光生长又找到新“宣传点”，即旗下物业公司“蓝光嘉宝服务”上市。

唯一开业项目被无限期关停 多个设计中的项目都未完整落地

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与高管去职信息一并发出的，另有蓝光文旅旗下的第一个项目都江堰水果侠星球将无限期关停。

据悉，都江堰水果侠项目位于四川省成都市都江堰玉堂镇，占地约300亩，其中一期150亩，二期150亩，是集水陆两大主题乐园、主题游乐商业街、旅行餐饮娱乐配套于一体的综合型文化旅游主题乐园。作为蓝光生长进军文旅的第一个项目，其不停升级，试探文旅产物设计、运营和模式打造等。

但也有业内人士剖析，200万人次的客流量中真正消费的游客仍有待考察。都江堰水果侠星球开业一举打破常规主题乐园“通票制”模式，接纳开放式入园，游客可单项收费，自由搭配游乐体验。其中，作为四大主题乐园之一的“水果江湖小镇”整年免费对游客开放。

该业内人士剖析，有可能吸引游人的不是“水果侠”，而是“免费”。若是产物做得欠好，很难留住客户，更难以让客户掏钱消费。据了解，疫情之前，都江堰水果侠星球客流就最先显著削减，游客反映可嬉戏面积小，配套不成熟，性价比不高等等。

此外，从游乐园内部招商来看，正常营业商铺只有寥寥数家，一些游乐设施甚至由于凑不足人数而无法启动。

除成都、昆明、天津等现有结构之外，蓝光文旅官方宣称现在已结构签约了16个都会，成为创新文旅的开拓者。然而，自2017年从团体剥离以后，蓝光文旅完整落地的项目仅有开业的都江堰水果侠星球。

而设计中的天津、重庆、温州、济南、扬州等地的项目都未完整落地。新闻称，重庆项目委托给第三方建设和运营，济南项目已经退出。

值得注意的是，昆明水果侠作为蓝光文旅第二个落地的项目，本于2018年8月举行第一期体验区开放也杳无信息。中国网地产查询，不管是蓝光生长官网，照样其他媒体报道，均未公布昆明水果侠星球开业的信息。

此外，在第三方服务平台查询“水果侠”，除了暂停营业的“都江堰水果侠星球“之外，并未发现“昆明水果侠星球“的踪影。

2019年3月6日，蓝光生长以19.6亿元的总价打包买入天津津南区小站镇六宗地块，设计用于打造全新文旅IP“稻米侠”，项目总占地665亩。但停止2020年3月，“稻米侠”也似乎销声匿迹了。

地，拿了。名称，也确定了。然则，项目停顿了。

文旅项目造血不足 地产板块反哺受限

蓝光文旅前执行总裁廖卫邦曾示意，“市场上失败的文旅项目普遍都因为没有造血能力，也没有能力构建有造血能力的模式。”

凭据蓝光生长2018年财报数据显示，都江堰水果侠主题天下投资预算为10.97亿元，利息资源化总额累计4.6亿元，一年利息资源化金额为1.3亿元，利率为5.84%，资金来源为自有资金及乞贷。若是据蓝光生长的官方形貌，3-5年实现结构16城文旅项目落地，必须要有大量的资金支持。

然而，蓝光生长的自有资金有限。据悉，蓝光生长2019年三季报显示，前9月蓝光生长的净利润约为25.90亿元；现金流量净额为-20亿，2018年同期为-38亿；总欠债1469亿元，同比上年增添35%，增添近400亿元；流动欠债达1012亿，较2018年年终增添近200亿；有息欠债576.47亿元，同比上年增添24.3%，增添113亿元。此外，蓝光生长2017年终、2018年终的资产欠债率达80.0%、82.04%，均跨越房地产行业79.46%的平均资产欠债率。

2019年蓝光生长合约销售额到达1015亿元，若想保持高增长，必须继续扩土储并加速开发，通过地产的造血能力反哺文旅项目。

不外，从2020年第一季度的销售业绩来看，不少上市房企都泛起了差别水平的下滑，这意味着销售回款会进一步恶化，进而影响其他营业的资金投入。据亿翰智库公布的数据显示，蓝光生长在2020年1-3月的销售金额为160.5亿元，不及去年同期的239.6亿元，同比下滑33%。

云云看来，蓝光生长的地产板块都是“泥菩萨过河”，自然无暇顾及文旅营业，合并也在情理之中。

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