上市仅一年半的万达体育，现在面临着退市的风浪。

12月23日晚，万达体育通告宣布，公司董事会赞成从纳斯达克退市，Wanda Sports & Media (Hong Kong) Holding Co. Limited将收购万达体育所有A类股。

收购协议载明，收购方对万达体育每股A类普通股的出价为1.70美元，相当于每股美国存托股（ADS）的出价为2.55美元，支付方式为现金，其中不含利息。

同时，万达体育预计将于2021年1月29日从纳斯达克买卖所退市，这意味着，万达体育正式告辞美国资源市场。

事实上，在王健林与万达的故事中，上市和退市一直贯串其中。

从万达商管上市到退市，王健林仅仅用了637天，而万达体育走过这一遭，也只用了517天。无论是基于资源市场低估而脱离，照样源于处境艰难而逃离，万达商管和万达体育终究走向了同一个了局。

万达体育退市路

事实上，万达体育上市至今仅有一年半时间。

万达体育成立于2015年，这个平台曾经承载着王健林太多的期许。早在2016年，王健林就曾给万达体育定下“小目的”：在2020年实现净利润至少要做到十位数，或者几个十位数，最终要在资源市场上市。

实际上，万达体育是一家依赖并购扩张的公司。2015年1月21日，万达团体出资4500万欧元购得马竞20%股份并进入董事会，这次入股也拉开了万达结构体育产业的序幕。2月10日，万达团体以10.5亿欧元乐成并购总部位于瑞士的盈方100%股权，万达团体控股68.2%。

紧接着，万达团体又以6.5亿美元并购天下铁人公司100%股权，收购了法国拉加代尔公司运动部门和拥有摇滚马拉松IP的CGI公司。这一系列的收并购动作之后，万达体育成为天下上规模最大的一家体育公司，盈方体育传媒、天下铁人公司是最焦点的资产包。

在2018年年会上，王健林再度提出万达体育开展资源运作的想法。2019年年头，有市场新闻显示，万达体育秘密地向美国证监会提交了上市申请文件。同年6月7日，美国证券买卖监视委员会网站披露了万达体育IPO招股说明书。

据看法地产新媒体查阅，万达体育于2019年7月26日正式上岸纳斯达克，首次公然刊行订价仅为每股8美元，低于最初披露的9美元-11美元的刊行价区间。

而上市首日，万达体育的开盘价仅有6美元/股，跌破刊行价，盘中最高价6.24美元，停止收盘报5.16美元，大跌35.5%。

现在，上市一年多时间，万达体育的股价更是“跌跌不休”，2020年以来，万达体育的股价最高仅报4.5美元/股，而最低报价到达1.36美元/股，较上市价下跌77.33%。受最新退市新闻，万达体育收盘价每股2.50美元，涨幅11.11%，但这与上市价钱仍有较大差距。

有人说，万达体育走到退市的局势，是王健林选错了上市的节点。

据悉，万达体育赴美上市之时，中美商业摩擦日趋激烈，受限于商业博弈的压力，正在追求赴美上市的公司受到了很大水平的限制。

彼时，奥陆资源首席投资官蔡金强在接受看法地产新媒体采访时就曾提到：“美国最近对中国赴美上市的公司进行了限制，以是美国的大型机构在认购中国公司的IPO上应该会很小心，以前买了的也卖不掉，没办法，至于新的，它何须淌这趟浑水？”

与此同时，和万达体育差不多时机上市的中国企业来看，暴涨暴跌、破发等情形一再泛起，如蔚来汽车上市不足一个月就跌破刊行价；瑞幸咖啡在上市后的第四个买卖日最先一起下跌；中芯国际宣布从纽交所退市……

但也有人说，当市场欠好的时刻，企业自身的安全性直接影响企业运气的要害，万达体育自身的盈利能力、资金情形才是决议其走势的主要指标。

数据显示，2019年整年，万达体育录得营业收入10.30亿欧元，同比下降8.78%，同期，该公司的净利润亏损2.74亿欧元，同比下降606.99%。

2020年，在中美摩擦升温叠加外洋疫情影响的靠山下，体育比赛推迟甚至作废，赛事营销难以推进，万达体育受到的极大的影响。为了缓解资金压力，今年7月，万达体育和先进出版公司正式完成天下铁人公司的买卖，出售团体的铁人三项营业。

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上述买卖也是万达体育第三季度的营业利润到达了1535.10万欧元，总欠债也从第二季度的16.06亿欧元削减到7.73亿欧元。

在卖掉铁人公司后，万达体育的资产仅剩下盈方体育传媒团体、永达天恒体育传媒以及万达体育中国公司。

其中，盈方体育拥有上百个体育赛事版权署理协议，但受疫情影响，上半年，盈方中国团队收到大面积裁员通知，据悉，盈方中国团队总人数也不外在50左右。凭据现在的相同设计，他们当中可能只有个体员工被万达体育留下，整合到其他现有营业当中。

而万达体育中国公司主要卖力海内的体育赛事，永达天恒体育传媒今年年中才正式收购，主要卖力海内体育赛事、重大流动的转播。

或许，当“体育梦”受困于外洋，王健林也最先探寻新的生长出路，今年以来，万达体育不停调转重心发力海内体育事业。

出售收购永达天恒体育传媒外，12月11日，万达体育宣布与国家体育总局社体中央杀青战略互助。凭据协议，未来三年双方将密切互助，施展各自领域资源优势，团结打造“让体育融入生涯”全民健身系列流动。

王健林的傲娇与落寞

外洋市场受阻、企业盈利艰难、无奈退市……面临万达体育的境遇，王健林稍显落寞，但曾经，他也是站在金字塔顶端的人，在资源市场眼前，他显示出的是另一种态度。

据悉，万达系的另一上市平台在四年前也曾履历退市，但彼时更多是基于王健林的小我私家选择而自动脱离。

2014年12月23日，万达商业（后更名为“万达商管”）在香港联交所上市，但市值显示远不如内地A股上市的房地产企业。

彼时，问鼎中国首富的王健林难于容忍自己一手缔造的商业帝国被资源市场低估，2016年9月20日，万达商业从港股退市，转而踏上回A的征程。

从港股私有化退市后，万达商业不停追求机遇回A上市，甚至曾签下对赌协议，答应在2018年8月31日前回A，否则万达团体将以年利率12%向境外投资者和年利率10%向境内投资者回购所有股权，本息合计跨越300亿元。

现在，两年回A的约定早已逾期，但万达商业A股上市依旧遥遥无期。据看法地产新媒体查阅证监会最新公布的新闻，停止12月17日，万达商业在A股IPO排在3位，审核状态为“已反馈”，但备注栏标明“中止审查”。

从不满估值毅然退市，到回A艰难，万达体育外洋受困无奈退市……从万达商管到万达体育，王健林或许早已被市场磨平了棱角，但万达面临的逆境远不止于此。

早在2017年前后，万达团体传出资金链重要、杠杆压力大等问题，同年，王健林将旗下的文旅、旅店等焦点资产出售予融创、富力，于是有了行业内传诵的那场“世纪大买卖”。

随后，为了缓解资金压力，万达还陆续转手了旗下多个项目，而万达体育退市，无疑也是“减压”的主要一步。

但与此同时，近两年，万达系的其他营业同样面临挑战。

地产营业方面，在近两年的调控趋严的情形下，万达地产依旧不停加速，因而被外界称之为“踩错节奏”。据悉，2019年，万达地产的权益销售额仅为430.8亿元，而同期，行业龙头的全口径销售额已经突破千亿、两千亿、三千亿，甚至到达七千亿。

商业方面，万达采用了轻资产化运营模式，这种方式能够让万达广场快速复制，但这种周全的轻资产意味着万达无法新增矜持项目，无法使用开发贷等方式来撬动银行贷款，不利于改善公司的资金状态。更主要的是，不再矜持商业项目后，万达亦无法享受资产增值带来的收益与盈利。

至于影视营业，近两年，万达影戏始终出现亏损的趋势，今年受疫情影响，影院关闭、影片延期上架……这都为万达影戏带来了伟大的挑战。

但在行业下行、疫情影响的当下，王健林也在全力解救，地产方面加紧拿地重回轨道，商业方面着力生长轻资产项目，影戏营业亦启用了特许经营权，加速影院开业。（*文章泉源：看法地产网）

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