蓝冠代理1956开户_国庆黄金周旅游热，复星旅游文

已有人阅读此文 - 2020-10-09 09:33 -

邻近十一国庆黄金周，旅游热情空前高涨，克日携程公布的“2020中秋国庆旅行指北”显示，“大西北”国庆热度暴增475%，而去哪儿网平台数据显示，“十一”多都会旅店预订同比已涨超100%，具有品牌知名度，以及稀缺的旅游产物受到游客青睐。

实际上，旅游需求的释放，早在第二季度最先就已经展现，凭据相关机构测算，第二季度，天下A级旅游景区游客接待量环比增进158.7%，旅游收入环比增进131.7%，而第三季度，天下A级旅游景区总体游客接待人数到达去年同期的7成左右，一些地方景区已靠近去年同期水平。

而旅游行业的苏醒，得益于海内疫情获得有用控制，且全球抗疫也取得了突破性希望。凭据相关媒体报道，俄罗斯于8月宣布已注册全球首款新冠疫苗，克日美国疾病控制与预防中央透露新冠肺炎疫苗在2021年春夏时可全面向美国民众发放，种种迹象证实疫苗呼之欲出，抗疫曙光已现。

智通财经APP领会到，复星旅游文化（01992）作为全球综合性旅游团体，逾越行业的苏醒态势，旗下的度假村及旅游目的地恢复均超市场预期。2020年上半年，停止8月，该公司旗下的Club Med 全球共26 家度假村恢复运营，中国区和欧洲区度假村的入住率划分恢复至约88%和95%，而亚特兰蒂斯旅店7月客房计入住率为88.1%，远高于去年同期。

去年11月，复星旅游文化收购Thomas Cook全球品牌，今年7月份启动Thomas Cook生活方式平台，近期又在在英国上线启动全新的Thomas Cook在线旅行社。Thomas Cook拥有百年历史，复星旅游文化接手其品牌后，参照之前Club Med的乐成经验，Thomas Cook有望重获生气。

重创后的重振势头

2020年疫情使得旅游行业重创，复星旅游文化业绩显示比行业相对要抗跌，2020年第一季度，营业额下滑15.9%，下滑幅度远低于行业水平，二季度主要受外洋资产影响，营业额下滑较大，但整个上半年，该公司仍实现经调整EBITDA盈利，其中Club Med为3.59亿元，亚特兰蒂斯为1亿元。

营业全球化结构，通过轻资产战略扩大营业范围，品牌组合厚实，通过收购方式不停扩张品牌组合，直销比重高，通过全球化的直销渠道实现旅游产物输出，经由多年打造，复星旅游文化的这些优势，作育了深挚的护城河，使其能够在不可抗力因素下领跑行业，且保持EBITDA盈利。

该公司的多品牌矩阵中，焦点的主要为Club Med品牌和旅游目的地品牌，前者包罗Club Med及本土化的Club Med Joyview，后者包罗亚特兰蒂斯以及丽江和太仓复游城。此外，去年11月收购的Thomas Cook品牌，经由今年的重整之后，有望成为该公司焦点品牌之一，并带来业绩孝敬。

上半年，受疫情影响，ClubMed营业额有所下降，但下半年业绩有望实现苏醒，停止2020年7月，全球已开业度假村入住率恢复至61%，停止2020年8月，全球有26家度假村已重新开业，已开业的跨越10家入住率恢复至70%，预计在2022年底前设计开业10个新度假村。

以下为复星旅游文化度假村今年以来各月份受疫情影响及恢复情形：

而亚特兰蒂斯第二季度恢复情形优越，营业额恢复至去年同期水平的75.1%，入住率到达61.3%，已跨越去年同期。从详细月份看，在6月份，旅游营业营业收入恢复至2019年同期的97%，7月份，营业收入较2019年同期实现双位数的增进。十一黄金周邻近，多数机构看好亚特兰蒂斯时代显示。

此外，该公司努力调整营销战略并实行促销流动，三亚亚特兰蒂斯旅店7月的营业额约为1.48 亿元，同比增进18%。按客房计入住率为88.1%，高于去年同期的81.4%，在8 月的前15 天，按客房计入住率预计约95%。在海内疫情获得控制的情形下，周边游和海内度假村的需求均泛起了强劲反弹。

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ClubMed及三亚亚特兰蒂斯于从Q2及之后月份恢复显著，随着Club Med于下半年开业数目连续增添，潜在的旅游需求正待释放，特别是第四季度适逢旅游旺季，Club Med有望实现业绩增进，而亚特兰蒂斯作为“三亚地标”，按月预计仍维持双位数增进势头，下半年有望锁定双位数的增进水平。

太仓及丽江现金回流

太仓和丽江复游城项目是亚特兰蒂斯的升级版，同属于旅游目的地品牌，是在亚特乐成经验的基础上，复制了以运营地产出售的商业模式，同时也因地制宜提供及升级了特色的旅游产物服务。现在这两个项目建设历程开端已最先提供现金流入，后期将连续为该公司带来利润孝敬。

丽江复游城的总建筑面积约310000 平方米，项目设计包罗可售度假客栈和住宿，2020年7 月，已取得约占28000平方米建筑面积的可售度假客栈和住宿单元的预售允许证，并设计于2020 年下半年最先预售流动。

而太仓复游城设计提供种种主题体验和特色旅游，打造华东区域最大的室内滑雪场，总建筑面积约1286,000 平方米，项目设计包罗可售度假物业单元，总建筑面积跨越554000 平方米。2020 年7 月，该项目已获约100000 平方米建筑面积的销售允许，部门物业单元已最先预售。

根据配套物业面积，丽江房价均价在1.8-2.22万元/平方米，而太仓房价在1.8-2万元/平方米，这两个项目配套物业资金回笼数额划分在42.66-52.6亿元和99.72-110.8亿元。和亚特兰蒂斯模式一样，回笼的资金支持公司运营需求以及营业扩张需求，实现轻重资产战略协同生长。

2020年4月，三亚市政府宣布与复星旅游文化签署战略互助协议，公司设计投资240亿元打造“三亚·复游城”项目，拟开发建设世界级主题乐园、主题旅店、国际消费中央、康养中央、财富管理中央等旅游业态。该公司旅游目的地再添项目猛将，不清扫通过以往的乐成模式，再次结构天下其他优质区域。

考虑到丽江和太仓复游城项目于下半年相继预售开业，预计该度假地产带来一定的EBITDA利润孝敬。拉长周期看，若疫苗希望顺遂，预计复星旅游文化于2021年该公司业绩将恢复至2019年的水平，在盈利上，由于太仓及丽江助阵，加之用度控制，预计EBITDA同比实现双位数增进。

估值低，有望受到市场追捧

值得一提的是，Thomas Cook拥有百年历史，其品牌形象在英国根深蒂固，复星旅文拿下这个品牌后，经由一系列的整合，业绩改善预期异常强。

凭据数据，复星旅游文化推出的Thomas Cook生活方式平台，在平台公布的25天内完成了买卖总额3324万元、APP 下载量超11.8 万次。该公司通过Thomas Cook 客生活方式平台直接触达C 端客户，通过科技引领，洞察客户对旅游度假等消费需求的转变，实现个性定制，有希望成为新的营业利润增进点。

此外，2020年疫情时代，除了营业连续推进以及品牌整合外，该公司努力控制用度支出，好比削减全球旅游场所的租期等，增添在手现金流量。于第二季度，该公司的Club Med成本削减60%，资源支出削减70%，现金流情形较稳固，停止6月，在手现金达62.55 亿元，是去年同期的3.65倍。

综上看来，十一黄金周邻近，海内旅游热情高涨，而各国也在加紧疫苗研发，凭据已知数据，疫苗最快明年可实现投入使用，届时，海内外旅游需求将获得快速释放。

复星旅游文化作为旅游行业龙头，一边连续推进营业希望，一样平常加大品牌整合以及营业协同，业绩恢复领先偕行，在以往的节假日中显示好于偕行，在十一黄金周时代预计仍会显示突出，且下半年有望实现恢复性增进。复星旅游文化现在估值较低，而随着第四季度旅游需求发作，有望受到市场追捧。