恐龙园再次踏上上市申请之路。7月24日，深圳证券交易所对外披露，已受理恐龙园创业板上市申请，这距离恐龙园提交申报质料时间仅14天。

恐龙园，原名“常州恐龙园股份有限公司”，2018年7月更改为现在的“恐龙园文化旅游集团股份有限公司”，它是一家提供景区运营服务、文化创意和内容产物开发的文化旅游企业，以恐龙主题为焦点文化元素，运营治理中华恐龙园主题公园是其营收的主要泉源。

2015年9月，恐龙园挂牌新三板。这仅是新起点，它的目的是主板，新三板挂牌半年后，即宣布接受上市指点。2016年9月，恐龙园向证监会递交质料申请IPO。2017年7月宣布中止审查后，恐龙园于12月再度递交招股书。2018年3月，发审委未通过首发申请，恐龙园IPO再折戟。

一年半后，恐龙园再谋上市，为重返赛道做准备。2019年10月18日，恐龙园向中国证券监督治理委员会江苏监管局提交上市指点立案质料并获受理，指点机构为中信证券股份有限公司，指点立案日为昔时10月21日。今年以来，经由股东大会的100％支持通过，7月10日，恐龙园向深圳证券交易所提交申报质料。

深圳证券交易所7月24日披露了恐龙园的招股书，恐龙园再次站上IPO起跑线。

恐龙园招股书先容，本次首发股票数目预计不跨越5870万股，刊行后的流通股股份占公司股份总数的比例不低于25％，总股本不跨越23480万股。预计召募资金57178.68万元，主要用于恐龙科普研学基地建设项目、中华恐龙园夜间精品旅游体验项目、中华恐龙园沉醉式场景体验项目、文科融合创意手艺研发中央项目、恐龙IP提升及文创开发项目和弥补流动资金项目。

相比之下，这次IPO恐龙园加倍强调创新。恐龙园示意，主营营业切实体现了创新、缔造、创意特征。本次召募资金投资项目既能厚实园区产物数目，提升园区产物质量，进一步提升园区吸引力和品牌影响力，为园区综合营业带来增量效益；又能提升公司创新创意开发的能力，加强了公司将内容创新、环境艺术、声光手艺、影视动漫、机械平台、信息通讯等手艺整合运用于文旅行业的能力，提高公司创新创意服务的效益。

装着链家赴美上市，没有盈利的贝壳能讲好故事吗？

即便云云,突出创新的分量，恐龙园面临的行业竞争依然严重。

恐龙园的焦点项目中华恐龙园位于常州，地处长三角焦点。这一地区经济蓬勃、天气温顺、人口稠密，居民消费水平和娱乐消费习惯位于天下前线，是主题公园运营“厮杀”的“红海”市场，眼下，恐龙园面临的客源竞争可谓“强敌环伺”。上海迪士尼、上海欢欣谷、芜湖方特欢欣天下、上海海昌海洋公园、苏州华谊兄弟影戏天下、无锡融创文旅城、南京万达茂东方文化主题乐园均已开业，这些海内主题公园运营“大佬”，是恐龙园无法忽视的竞争对手。

眼前的竞争尚且云云强劲，未来的竞争同样“山雨欲来”，后来者同样颇具实力。2019年下半年，上海迪士尼度假区第八大主题园区“疯狂动物城”正式开工，现在正在建设中；2022年前，复星旅文旗下太仓复游城主要业态设计周全试营业，总投资数百亿元；2023年，上海乐高乐园主题度假区将开业，总投资100亿元。

竞争带来的对营收的担忧不言而喻，这也是上次上会审核，发审委提问的一个重要方面。恐龙园2014－2016年，其营收分别为4.45亿元、4.79亿元和4.24亿元，净利润分别为6051万元、6473万元和2919万元。2016年净利润不及前两年的一半。发审委员会曾问及2016年业绩下滑的缘故原由，稀奇提到“上海迪士尼开业及导致业绩下滑的其他因素”，询问这是否对恐龙园连续盈利能力组成重大晦气影响。

相比之下，恐龙园这次提交的业绩颇为靓丽，正向增进颇为显著。2017年－2019年，恐龙园营业收入分别为512732498.2元、579592315.9元和652814587.72元，净利润分别为73203490.93元、86803147.83元和95128905.82元。

和上次招股书披露数据相似，恐龙园近三年短期偿债能力偏弱问题仍存在。短期偿债能力的一个指标是流动比率，即流动资产与流动欠债的比值，大于1说明短期偿债能力强，反之则弱。2017年－2019年恐龙园的流动比率分别为0.32、0.66和0.56。同时，另一衡量标准速动比率同样不高。

对此，恐龙园注释说，讲述期内，流动比率和速动比率出现上升趋势，短期偿债能力有所改善。流动比率和速动比率整体相对较低，主要是因为主题乐园以运营历久资产为主。公司合并及母公司资产欠债率均有所下降，历久偿债风险有所降低。公司利息保障倍数依次为8.10倍、12.30倍和14.66倍，现金流量可以较好笼罩有息欠债利息成本，且偿付能力有所提升。

和上一次在上海证券交易所申请差别，这次恐龙园转战深圳证券交易所，瞄准创业板。创业板注册制6月15日起航，开门接单刚过月余。再次站上上市赛道起跑线，恐龙园能否搭上创业板试点改造的便车，一起过关，抵达终点，照样个未知数。

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