随着医护人员连续奋战在一线，好消息也不断泛起。疫情之外，我们也需要关注一下经济方面的挑战。这次受疫情影响最大的行业莫过于餐饮、住宿、文体旅游等。为抗击疫情，大量餐饮商户自动或被动暂停营业，人们外出聚餐数目骤降，餐饮行业的惨状有目共睹。

　　不外，最近我倒是看到不少这样的新闻报道：“1天4起餐饮投资事宜”、“3年投资10家Pre-IPO餐饮企业，我要王者归来！”“现在已有十几家投资机构，准备了不低于300亿元的资源规模，等着“抄底”餐饮业。”

　　这真的是一次抄底餐饮行业的绝佳时机吗？

　　抄底，意思是指以某种估值指标权衡价钱跌到最低点，尤其是短时间内大幅下跌时买入，预期价钱将会很快反弹的操作计谋。

　　因此，我们得先看看这次疫情让餐饮行业损失有多大。

　　01、餐饮行业的损失有多大？

　　综合各方面反馈的数据，以及我们对餐饮行业的明白，守旧评估这次疫情对餐饮行业会发生约1万亿元的损失。预计今年天下餐饮总体收入应该在4万亿元左右，回落到2017年的水平。

　　我们分几个阶段来看餐饮行业的损失：

　　①　春节前几天及春节一周：也就是1月份的最后10天，疫情急转直下，外出就餐的人急剧削减，春节聚餐纷纷作废，这一波影响最大是以正餐为主的餐饮企业，春节前贮备了大量的食材应对春节消费，这一波完全被打蒙了。

　　其中80%的门店处于歇业状态，剩余的20%的门店营收损八成以上。一样平常来讲春节时代的餐饮消费占到整年的15%左右，根据2019年天下餐饮收入4.67万亿，引用恒大研究院的数据：仅在春节7天内疫情已对餐饮行业零售额造成了5000亿元左右的损失。

　　②　2月份：应该是最惨的一个月。

　　上半月许多阛阓处于歇业或者半歇业状态，而且有些区域是强制餐饮歇业。复工也是从下半月才逐步最先的，外卖需求也较少，堂食基本没人。

　　2月份的营收能够到达正常时期的20%-30%的餐饮企业已经是异常优异了，而房租和人工支出一样不能少，这两样成本一样平常会占到正常营收的30%-35%。以是2月份所有的餐饮企业都处于巨亏状态，规模越大越规范的餐饮企业亏损金额越大。

　　③　3月份：随着事情进入正常状态，外卖的订单量继续上升，但堂食在3月份依旧很难题，消费者进店消费的信心不足，3月份的营收能够恢复到正常状态下的40%-50%就已经很不错了。

　　绝大部分的餐饮企业照样处于亏损状态，但应该比2月份的亏损缩减。国家也相继出台了一系列支持政策：

　　包罗对疫情防控时代住宿餐饮企业等生涯服务收入免征增值税；对湖北以外的中小企业免征2—4月养老、失业、工伤保险费，对大型企业减半征收；对湖北省企业免征2—6月养老、失业、工伤保险费；缓交住房公积金；2-6月电价降低5%；对受疫情影响较大的住宿餐饮等行业，金融机构不得盲目抽贷、断贷、压贷。

　　这些政策会缓解一些压力，但最主要照样要靠自救。

　　④　4月：最新的信息显示疫情预计是在4月尾完全控制，因此4月份照样处于恢复期。

　　这次疫情对餐饮企业的影响将会长达3个多月，餐饮企业除了资金贮备不足之外，还面临员工流失、重拾消费者信心等种种难题，许多餐厅熬不外这个冬天，我们判断会有15%-20%的餐厅会关掉。

　　⑤　5月份及之后：用饭永远是刚需，市场永远在，预计5月份餐饮企业才气恢复到正常状态。

　　疫情事后，天下人民都急需碰头、聚会，餐厅不只是“用饭”这一个功效，它更主要的是聚会和社交的场所，所有餐饮会有一轮“报复性消费热潮”。

　　不外，消费会更倾向于有品牌影响力的餐厅，因此品牌餐饮企业苏醒会较快。

　　02、疫情，对餐饮行业的会有哪些久远影响？

　　这次疫情对餐饮行业的久远影响主要表现在以下几个方面：

　　①　消费会加快向品牌餐饮企业群集

境外各目的地为中国加油，疫情期间爱心举动不断

　　我们以为这是对餐饮行业最大的影响，久远来看头部餐饮企业是受益的。

　　从市场生长的纪律而言，头部企业的市场占有率会逐步提升，餐饮行业也是云云，只不外已往的十年餐饮行业的这个集中度的提升异常缓慢，百强餐饮企业的营收占比不跨越10%。

　　这次疫情会让消费者会更为关注品牌影响力及品质，再加上会倒闭15%-20%的餐饮门店，消费需求会加快向品牌餐饮企业群集。

　　②　提升餐饮行业内企业家的风险提防意识，重新审阅资源需求

　　餐饮行业是典型的现金流营业模式，只要能够开门营业，那就会有现金流进来。

　　优异的餐饮企业向来都是现金流异常好，依赖自身的现金流基本能知足扩张需求，因此餐饮企业家对融资的意愿不强。

　　在疫情泛起之前的几十年中只有一种情形需要所有闭店整改一段时间，那就是遇到很严重的食物安全问题，基本就宣告企业离停业不远了。

　　但像这次疫情之下影响长达3个月，在过往的人生履历中是从来没遇到过的。这次疫情让所有人都感受到了不可抗力，认识到不确定性才是天下的常态，多贮备运营资金总归不是坏事。我信赖这次事宜后会让许多企业家提升风险提防意识，重新审阅资源的需求。

　　③　餐饮行业的整体品质会有所提升

　　食物安全问题自己就是餐饮行业的达摩克里斯之剑，在这次疫情之后，消费者会更关注品质，倒逼整个行业提升品质。

　　03、”抄底“餐饮行业？

　　餐饮行业的现实是惨烈的。

　　不外，危险和时机总是相伴相生，越是危险的情形下，越是有机遇，就如巴菲特所言“别人恐惧的时刻我贪心”，以是才有了这些报道：

　　好比“1天4起餐饮投资事宜”、“3年投资10家Pre-IPO餐饮企业，我要王者归来！”“现在已有十几家投资机构，准备了不低于300亿元的资源规模，等着“抄底”餐饮业。”

　　这真的是一次抄底餐饮行业的绝佳时机吗？

　　①　疫情之前，餐饮行业的投资关注度不高，焦点的原因是中式餐饮自身的商业模式存在很大的问题，好比标准化低、时效性短、财政规范性差、品牌意识弱、规模化复制难度大等（详细请参考我2019年6月写的另外一篇文章《中式餐饮不是低门槛而是海拔很深的坑，有没有机遇降生巨头？》）。

　　再加上二级市场对餐饮IPO存疑，退出路径存在障碍。

　　除了极少数餐饮企业有投资价值，但由于现金流好融资意愿不强；而绝大部分的餐饮企业自己投资价值不大，从这几年投资机构在餐饮行业踩过的大大小小坑就可以看到。

　　疫情岂非填补中式餐饮商业模式中短板吗？——没有。

　　之前没有价值的餐饮企业，这波疫情会让其加倍惨烈；之前有价值的餐饮企业熬过这个冬天后价值会加倍凸显。餐饮行业有价值的企业屈指可数，而优异的企业永远是稀缺标的，价钱不可能低的。

　　②　一级市场投资决议链条很长，需要前期尽调、条款谈判相同、内部投委会决议等流程，一个项目投资至少3个月时间。

　　投资不是过家家，不是今天碰头喝个酒明天就投资了，况且疫情之下也没法碰头喝酒！

　　即便现在最先与创始人谈，一切顺利等谈妥也是5月份的事情了。现在报道的这些餐饮企业的融资新闻要么是虚构的，要么是之前已经谈妥的和这次疫情没关系，只是在这个疫情下披露出来提振一下行业信心。

　　疫情只是让优异的餐饮企业愿意接触资源而已。

　　抄底餐饮行业？你想多了！

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