今年的SOHO中国股东会，恰巧遇上“两会”举行时。

5月22日，SOHO中国在北京举行2019年度股东大会。只可惜，由于身在纽约，潘石屹并未来到现场，而是接纳视频会议的方式与股东相同，仅剩首席财政官倪葵阳与一众管理层加入解答股东疑问。

年报中披露，SOHO中国期内实现营业额约人民币18.47亿元，同比增进约11%；毛利15.1亿元，同比增进18%；毛利率82%，同比增进7个百分点；净利润13.2亿元，同比削减32.27%；公司权益股东应占净利润约人民币13.31亿元，（剔除项目整售发生的非经常性利润后）同比增进约8%。

在18.47亿元的营业额中，租金收入占比跨越99%，到达18.33亿元；出售物业单元的收入仅1433万元，占比不到1%。

扑朔迷离私有化

已往，老潘自带“明星效应”，让SOHO中国一直颇受业内关注。不外，相比起业绩，最近几月扑朔迷离的私有化事宜显然更牵动市场神经。

3月9日外媒新闻，黑石团体正与SOHO中国就后者私有化举行谈判，对后者的报价为每股6港元，买卖价值约40亿美元，并将接受SOHO中国的债务。

受新闻利好，SOHO中国的股价被不停拉升。随后，SOHO中国回应，正与外洋金融投资者洽谈，探讨举行战略互助的可能性，其可能导致也可能不会导致就该公司的所有已刊行股份作出周全要约。

潜在买卖可能会亦可能不会举行，而若是举行，此等潜在的买卖条款在现阶段尚不确定。

这桩买卖简直存在许多变数，“新冠肺炎疫情的暴发导致SOHO中国的营业远景难以评估，商量已不再取得希望。”因信息未公开而要求匿名的知情人士称，黑石私有化SOHO中国已陷入阻滞。

该知情人士同时示意，黑石投资SOHO中国的商量处于初期阶段，一旦环境稳定下来，可能会重启。

或受此新闻影响，5月4日SOHO中国股价闪崩，收报2.75港元/股，跌25.68%，创下2015年8月24日以来的最大跌幅，单日市值蒸发45.66亿港元，市值约为143亿港元。

兜兜转转两个月后，SOHO中国的股价回到了原点。简直，新冠疫情给SOHO中国此类商业地产公司带来挑战，潘石屹也并未避忌这一点。

“上海四个项目复工复产比较好，已经到达疫情前的水平，北京的项目则不如上海，二三月疫情最严重的时刻，租金收缴率约50%。”潘石屹称，小型公司及传统公司的退租率比较高，租金回报率确实有下降，但一些互联网和在线教育相关的公司，反而活下来了。

潘石屹在现场表达了租金回报率普遍很低的担忧：“最低的是住宅，办公楼也许是住宅的两倍，也许3.3%，但我们资金成本现在是4.8%。”

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这可能是他将SOHO中国私有化的重要原因，不外在股东会现场，潘石屹依旧没有对黑石私有化事宜作过多回应，依旧称一切以通告为准。

不派息的考量

值得关注的是，2019年，SOHO中国整个财年不派发股息，这种情形在SOHO中国上市13年来属首次发生。

看法地产新媒体领会到，2014年，SOHO中国最先陆续出售上海等焦点都会物业。据不完全统计，已往几年，SOHO中国通过出售资产套现约293.41亿元，却并未买过一个项目或土地。

几回资产处置后，SOHO中国手中最焦点资产仅剩下北京前门大街项目、望京SOHO、光华路SOHO II、银河/朝阳门SOHO、丽泽SOHO，上海的SOHO中兴广场、外滩SOHO、SOHO天山广场、古北SOHO九项物业。

项目出售的同时，SOHO中国也派发了不少股息。从2006年至今，SOHO中国共计分红12次，总金额达207.78亿，潘石屹配偶累计取得分红现金约133亿元。

市场上预测，突如其来的不派息政策或许与私有化有关，究竟若是要私有化，与其破费自身的利润与现金举行分红，不如留下这部分利润优化报表。

对此，潘石屹则回应股东，去年不派息是出于对公司长远生长的思量，“出售项目确实能够给股东带来盈利，但若是北京、上海8个项目都出售了，以后这些焦点地段的地就不好买回来了。”

关于黑石私有化SOHO中国，至今没有一个明确的指向。海通国际一份研报中称，SOHO中国现在估值较每股资产净值7.74港元折让较大，估量仍有可能吸引其他机构投资者的青睐，再设计对SOHO中国举行私有化。

该行称，如倘使黑石私有化SOHO中国买卖阻滞不前，料SOHO中国或有机遇追求以“打包”方式出售旗下投资性物业。

凭据年报中披露的数据，截止到2019年终，SOHO中国投资物业资产价值约为618.33亿元，年度的投资物业评估增值约为11.68亿元。

整场股东会，潘石屹照样带着昔日的笑容。只不外，近几年的他，越来越少以房地产大鳄的形象出现在民众视野，他将更多的时间留给了自己，做一些自己喜欢的事情，关于木匠、关于摄影、关于编程……

而SOHO中国，也说不定会在未来的某一天，迎来新的主人。

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